在尚未完成重整之际，*ST长药（维权）（长药控股，股票代码：sz300391）再度卷入财务作秀风云。公司于2025年11月7日公告收到中国证监会下发的《立案奉告书》，因涉嫌按时敷陈等财务数据不实记录，被老成立案拜访。若最终被认定涉及紧要非法强制退市情形，公司股票将靠近阻隔上市的运道。

　　一、财务作秀被立案，退市风险高悬

　　这次立案拜访直指*ST长药财务数据的信得过性，突显其信披质料与内控体系的严重残障。此前，公司已因2024年度经审计的期末净钞票为负值被扩充退市风险警示。若证监会查实其财务作秀步履，并认定为紧要非法步履，公司将直战争发强制退市条目，投资者靠近高大损失。

　　二、臆测抓续恶化，重整前路未卜

　　*ST长药自2020年通过收购切入医药行业，并于2022年全面转型，但业务整归并未带来预期的增长。违犯，公司频年来事迹抓续下滑，买卖收入从2022年的16.15亿元暴减至2024年的1.12亿元，归母净利润邻接为负，规矩2024年底净钞票为-4.33亿元，2025年三季度末进一步恶化至-6.43亿元。

　　与此同期，公司臆测净现款流邻接三年为负，累计失掉数额高大，抓续臆测才能被年审司帐师出具“存在紧要不笃定性”的观念。尽管公司自2025年1月干涉预重整阶段，并引入嘉说念博文动作重整投资东说念主，但预重整期限已屡次延伸，最终能否得胜仍存变数。一朝重整失败，公司将靠近歇业清理的结局。

　　三、诉讼缠身、债务落后、账户冻结，风险连环爆发

　　除财务与臆测危险外，*ST长药还深陷多重风险旋涡。

　　诉讼与仲裁密集：公司及子公司涉诉140起，涉案金额高达18.78亿元，占净钞票比例达434%，反应出其料理交加与合规舛误；

　　大额债务落后：规矩2025年10月，公司有息欠债达11.06亿元，其中落后部分为3.90亿元，流动性几近清寒；

　　银行账户大面积冻结：161个已开立账户中有109个被冻结，占比67.70%，严重影响平常运营与资金调理；

　　历史违法频发：公司曾因未实时露馅诉讼、债务信息，违法对外担保、提供财务资助等问题被证监会出具警示函，里面规矩薄弱问题永久未解。

　　结语

　　从跨界转型到财务危险，从重整求生到立案拜访，*ST长药正阅历其上市以来最严峻的锻练。在监管趋严、退市轨制不停完善的布景下，公司若不可尽快化解债务、鼓励重整并修起监管质疑，将很难在本钱市集中链接藏身。关于投资者而言，这是一场与时辰竞走的危险，亦然一次对公司料理与信披透明度的严峻拷问。

　　本文集中AI器具生成

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负裁剪：AI不雅察员欧洲杯app