近期欧洲杯app，北交所向深圳市沛城电子科技股份有限公司（下称“沛城科技”）下发了第二轮问询函。问询函再次关爱了公司与比亚迪调和的通晓性。

其实，沛城科技一运转的IPO标的是上交所主板。

2023年9月，沛城科技与国泰君安证券刚烈上市通常条约，并获深圳证监局答允通常备案恳求。彼时，公司对准了上交所主板。然而，‌2024年12月，沛城科技公告，IPO标的改为北交所。

在更动标的的这几年，公司究竟发生了什么？

张力制图

营收净利双降

沛城科技竖立于2004年，是定位于锂电新动力行业的局部电路升值处事商，是国度高新工夫企业、国度级专精特新“小巨东说念主”企业。公司客户包括比亚迪、德赛电板、理士海外、亿纬锂能、科士达、欣旺达、飞毛腿等世界闻明新动力品牌商及储能电板或储能系统制造商。

沛城科技的主买卖务是锂电新动力关联的电板、电源、电驱、电动车配套产物的研发、坐蓐及销售。公司产物聚焦新动力、徒然类、汽车电子等卑劣行业的元器件考中三方BMS、PCS等产物的期骗需求，通过业务模式立异与捏续完善产业链配套，公司不错提供从集成电路、功率器件期骗决议，到第三方电板电源法例系统产物的进阶式产物与处事。

论述期内，公司事迹存在显然波动。

2022年—2024年（下称“论述期”），沛城科技诀别结束买卖收入8.5亿元、7.64亿元、7.33亿元，净利润诀别为9243.4万元、11337.85万元、9344.49万元，营收捏续下滑，净利润先升后降。2024年，沛城科技的营收和净利润均下滑，同比着落4.02%、20.8%。

论述期内，公司玄虚毛利率诀别为24.82%、30.06%及28.57%，各年度变动主如果产物收入结构变动所致。

沛城科技暗示，2024年度，公司2024年净利润较上年有所着落，主要系受终局户用储能需求放缓影响，下搭客户采购需求有所着落，电板电源法例系统业务收入较上年有所下滑所致。

质料问题引纠纷

2021年，沛城科技与陕西长风智能科技有限公司因产物性量问题发生纠纷。论述期内，陕西长风智能科技有限公司向法院拿告状讼，请求沛城科技支付产物性量抵偿款及误期金。沛城科技败诉，被判决抵偿陕西长风208.05万元。

2023年，公司因IGBT产物与比亚迪发生退货，公司未承担抵偿亏蚀，关于需调试完善的产物进行了退货惩处。

由此，北交场所一轮问询中对客户通晓性进行了问询。

沛城科技暗示，该事件中的产物性量问题系由于华润微产物自身功能性问题所致，最终抵偿包袱由华润微承担。公司与调和方华润微签署了《退货条约书》，并对关联物料进行了采购清偿。公司与华润微、比亚迪三方已就上述产物性量问题的具体抵偿达成一致，不存在其他产物性量纠纷或潜在纠纷。该产物性量问题的抵偿包袱最终由华润微方面承担，公司未因上述事项产生抵偿开销，公司不存在被处罚的风险。

公司的复兴并莫得实足拆除监管层的疑虑。

北交所的第二轮问询函中就团结事项再次问询，进一步条款公司诠释与比亚迪、华润微之间相关退货、抵偿包袱的商定是否获得三方一致答允；麇集需调试完善的产物在公司与比亚迪之间销售份额的占比、公司与比亚迪后续调和情况。同期还条款公司诠释论述期产物性量问题是否影响公司与比亚迪调和捏续性、是否对公司筹谋通晓性形成症结不利影响。

比亚迪订单缩水

审核机构对公司的问询和担忧并不是捕风系影。

尽管沛城科技强调，关联产物性量问题仅导致比亚迪暂停向公司采购需进一设施试完善的新产物，未对公司向比亚迪销售的原有产物业务产生症结不利影响。

然而，2023年，IGBT器件采购减少约5500万元，导致对比亚迪销售收入着落；2024年，比亚迪采购额继续减少。

在论述期内，公司向比亚迪销售收入诀别为9007.61万元、4282.07万元及3796.94万元，销售占比从10.62%降为5.62%再降为5.19%。

与之对应是比亚迪算作大客户的排位下滑。比亚迪在2022年时，为公司的第一大客户，2023年降为了第二大客户，2024年降为第四大客户。

替代比亚迪成为公司新第一大销售客户是欣旺达，销售金额是4325.98万元，销售占比是5.90%。第一大客户对沛城科技的孝顺比较两年前也在缩水。

补流合感性成疑

沛城科技的控股鼓舞、实质法例东说念主为严笑寒。规模本招股诠释书签署日，严笑寒径直捏有公司54.50%的股份，并通过沛创结伴、沛盈结伴、沛驰结伴辗转法例公司22.51%的股份，总共法例公司77.01%的股份。

本次IPO，公司筹划向社会公众公开垦行东说念主民币无为股不超过1666.67万股，召募5亿元诀别用于电板与电源法例系统产能提高时势、研发中心培育时势、补充流动资金时势。

值得细腻的是，公司筹划召募6200万元用于补充流动资金，但补流需求的必要性却要打上一个问号。

从资金方面来看，论述期内沛城科技的筹谋活动现款流量净额有显然改善，货币资金敷裕，偿债才能较强。

2022年，公司筹谋活动现款流量净额处于净流出状态，为-3904.04万元。但2023年和2024年扭转症结，结束净流入，诀别为14360.54万元、13751.92万元，相接两年净流入均超过1.3亿元。

2023年以来，公司货币资金可大概遮掩短期借款。2022年末、2023年末、2024年末，沛城科技的货币资金诀别为6027.23万元、13191.98万元、23004.45万元，短期借款诀别为7065.87万元、3002.44万元、0万元，2024年短期借款清零。

公司的偿债才能议论也有好发扬。凭证招股书，论述期各期末，沛城科技流动比率诀别为1.55倍、2.85倍及2.69倍，速动比率诀别为1.08倍、1.90倍及2.23倍，举座保捏增长趋势，财富流动性不休提高，短期偿债才能较强。论述期各期末，公司财富欠债率诀别为63.82%、35.50%及36.78%，财富欠债率权贵着落，利息保险倍数诀别为58.55倍、69.07倍及79.47倍，举座呈现高潮趋势，公司筹谋情状精湛，盈利才能保捏较高水平，还本付息才能较强，具有较强的偿债才能。

另外，公司在论述期内进行了两次现款分成，本年还拿出1亿元用于泄漏。

2022年、2023年，公司本质现款分成、年6550.00万元、1200.00万元，总共7750万元。两年时分，现款分成的总和度也曾超过了本次IPO召募补充流动资金的6200万元。

2025年5月15日，沛城科技发布了一项拜托泄漏公告。公告称，公司拟将不超过1亿元的自有资金用于拜托泄漏。

不论是公司的现款分成金额照旧用于泄漏的额度，均可遮掩本次补流的6200万元。同期欧洲杯app，公司账面货币资金敷裕、筹谋活动现款流精湛，也无短期借款压力。这么的情况下，再向投资者伸手要钱来补没收司的流动资金是否合理？