
4月22日晚间,老白干酒(600559)同步败露2025年年报和2026年一季报。年报深入,2025年公司结束贸易收入41.21亿元,同比着落23.07%;归母净利润4.3亿元,同比着落45.40%;筹画举止现款流净额-2.93亿元,同比暴跌154.80%,由正转负。基本每股收益0.47元。公司拟每10股派发现款红利2元(含税)。

值得激情的是,老白干酒曾对2025年提倡筹画探讨,全年探讨结束营收54.7亿元,较2024年的实质营收增长约2%。而2025年实质营收仅完成倡导的约75.3%,营收增速较倡导增速相去甚远。
老白干酒在年报中阐明称,2025年净利润着落的主要原因为白酒行业步入深度调治周期,破费场景需求不及,居品收入着落;公司在不断优化用度使用效果的同期,坚握永远主义,对品牌建造、结尾拓展、组织能力进行握续插足所致。
不外,本年一季度老白干酒事迹推崇较好。2026年一季度陈说深入,1-3月,应收账款却同比激增354.90%,公司称主要原因为本期赊销商品加多所致。这意味着,若结尾动销不畅,这些应收账款改日可能酿成坏账,侵蚀利润。
据一季度筹画数据深入,按居品端倪分类,100元以上居品(主要代表有1915衡水老白干酒等) 收入5.96亿元,较上年同期着落9.81%。100元(含100元)以下居品则较上年同期增长23.45%至6.19亿元。这意味着,在破费疲软的环境下,公司高端居品动销受阻,被动依靠百元以下的光瓶酒或全球酒来拉动增长。

从主贸易务分居品情况来看,年报深入,老白干酒的多品牌矩阵在2025年碰到了全面冲击。
衡水老白关系列贸易收入21.39亿元,同比着落17.40%,毛利率加多1.02个百分点至63.77%。板城烧锅酒系列贸易收入6.48亿元,同比着落24.46%,毛利率加多2.68个百分点至64.76%。武陵酒系列贸易收入7.74亿元,同比着落29.59%,毛利率减少2.80个百分点至78.26%。文王贡酒系列贸易收入3.54亿元,同比着落35.50%,毛利率加多1.17个百分点至62.70%。孔府家酒系列贸易收入1.82亿元,同比着落20.59%,毛利率加多0.34个百分点至59.93% 。
从区域来看,老白干酒主要依赖的河北大本营收入25.37亿元,同比大幅着落18.64%;湖南、安徽、山东等外地市集也全线下滑,深入省外延伸受阻。
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